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2011-05-30 金融業不動產 擬市價認列

【經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導】

因應國際會計準則（IFRS）上路，對於不動產要如何入帳，金管會內部研提不同版本，包括一般上市櫃公司以成本入帳、金融業可採市價入帳，或全部須採成本入帳等，本周將召開公聽會後決定。

我國將於2013年與IFRS接軌，IFRS規定，企業可自行決定不動產採成本入帳，或用公允市價來入帳，並允許各國考量國情自行決定，強制規定須採成本法或市價法。

金管會內部已研擬各種方案，本周四（2日）並將邀請重量級的上市櫃公司如台積電、台塑集團，及各金融業的公會，共同討論不動產該如何入帳問題，由副主委吳當傑主持。

據了解，金管會提供給與會者資料中，有關上市櫃公司財報編制準則修正草案是採成本法入帳，由於銀行及保險業另有財報編制準則，未來若政策決定金融業採不同作法，在編制準則作不同規定即可。

金管會主委陳裕璋日前在立法院表示，一般上市櫃公司持有的不動產、廠房、設備，屬於資本財，是一種生產設備，不是用來變現，因此，傾向於以成本入帳。

陳裕璋說，國內不動產價格變動太劇烈，如果會計帳一直跟著市價走，因市價長期不易掌握，會影響財務報表允當的表達性。如果允許公司自行決定依市價或成本，可能有操縱空間。

至於金融業如壽險公司，持有的不動產，屬於財務性投資，和一般生產事業不同，適用IFRS後影響層面很廣，如除了持有不動產評價問題外，銀行業的授信也要評價等。

部分會計師也認為，金融保險業投資、負債不對稱，採市價法才能讓帳面價值相符。

會計師認為，台灣若強制採成本法，可能成為外資來台上市櫃的絆腳石，建議依不同產業性質分別規範，如金融保險業及不動產業，可考慮准許採市價法認列。

2011-05-30 學者：接軌IFRS 別管過頭

經濟日報╱記者邱金蘭／台北報導

2013年我國將與國際會計準則（IFRS）接軌，台北大學會計系教授王怡心表示，主管機關若強制企業對不動產採取成本入帳，將與國際不完整接軌，主管機關應讓鑑價機構及會計師等專業去發揮，不宜管過頭。

王怡心目前也是台北大學副校長，她認為，尊重專業判斷是IFRS的精神，主管機關不能因管理上有困難，就採取強制規定作法。以下是王怡心接受訪問內容。

問：因應IFRS上路，金管會考慮產業以成本法認列不動產價值，此作法是否合適？

答：要跟國際接軌，就要先把國際規範的原則弄清楚，不同的入帳方法都有其前提假設條件，我不贊成尚未弄清楚假設條件前就強制企業採取那種作法。

如果金融業、製造業的評價不同，在同一大樓裡，不同樓層有不同的入帳方式，不是很好笑？主管機關須先把國際規範弄清楚，不能因擔心監理上或管理上有困難，就來強制規定。

如採成本法，買東西的第一天成本跟市價是相同的，隨著時空及物價出現變化，若只准成本法，等於對鑑價機構不信任，實際上如果鑑價有問題、會計師不敢簽，公司也不敢做，有鑑價機構跟會計師在把關，就應讓專業去發揮才對。

問：IFRS規定的精神究竟為何？

答：IFRS的精神是自律，採取成本法還是市價法好，應由公司自己判定，IFRS只給原則，紅燈停、綠燈行，但不會說要紅燈要停幾秒，考慮秒差是專業判斷，是報表編制者的專業判斷，這就是IFRS的精神。

問：主管機關若強制規定採成本法，會不會有跟國際不接的問題？

答：這是不完整的接軌，應該是由公司自己判斷，主管機關擔心若不動產採市價入帳，可能會造成市場混亂，這是有可能的，但你把遊戲規則訂清楚就可以了。主管機關還是應該跟國際完整接軌，讓企業自行決定入帳方法，企業主當然也要自我負責。

2011-05-30 15國銀 已與陸銀簽MOU

【經濟日報╱記者呂淑美／台北報導】

兩岸金融政策漸開放，為了因應未來業務所需，國內已有15家銀行宣布與大陸14家銀行簽署業務合作備忘錄（MOU），多家銀行是「多對多」；對岸以中國銀行名列第一，與國內七家銀行簽署合作備錄。

銀行業者指出，兩岸金融政策尚未完全開放，目前兩岸金融機構之間的合作，僅限於業務方面；未來政策允許，兩岸相互參股將指日可待。

目前已宣布與陸銀簽署MOU，共有台銀、土銀、合庫、一銀、華銀、彰銀、台企銀、兆豐銀、國泰世華銀、中信銀、台新銀、玉山銀、遠東銀、大眾銀、台工銀等。

從上述統計來看，國內八大公股銀行全都到位，各民營金控旗下的銀行也不落人後，至於率先借道香港參股廈門銀行的富邦金，則是透過富邦銀行（香港）展開保險業務的合作。

大陸銀行則以中國銀行跑第一，總共與國內七家銀行簽署MOU，占了15家快一半；與國內銀行合作第二多的是交通銀行，高達五家，約占了三分之一。其次為農業銀行三家，工商銀行、國家開發銀行、華美（中國）銀行都是各兩家。

另外，南京銀行、浙江商銀、重慶銀行、安徽國元信託、北京銀行及福建海峽銀行等都是各與國內一家銀行合作。

其中，台企銀與北京銀行的合作，相當受矚目，是國內第一宗與陸銀「分潤」、「分損」的合作模式，並開創信用風險共同承擔的首例；北京銀行初期將給台商客戶人民幣50億授信額度，將為台企銀帶來實質收入。

國內的兆豐銀原也是交銀，與大陸的交銀是同宗同源，兩家銀行合作格外有意義；華銀與海峽銀合作，未來不排除擴及參股。

銀行業者表示，與陸銀簽署MOU，未來雙方除了在金融、外匯資金、國際結算、貿易融資、風險管理和人員培訓等合作之外，業務合作範圍將包括相互貿易融資、聯貸、人民幣授信、中小企業等。

2011-05-28 未登陸銀行叫好：可公平競爭

• 2011-05-28 01:22
   
• 旺報
   
• 記者韓化宇／台北報導

• 國內銀行境外金融業務分行（OBU）和海外分行開放承作人民幣業務，尚未到大陸設分行的業者無不「拍手叫好」，認為終於能和已登陸的業者在人民幣業務上「一較高下」；但對已有大陸分行的業者而言，鬆綁OBU興致似乎不大。

  一名「三商銀」主管表示，大陸分行獲利滿一年後，就可以做台商人民幣放款業務，利率比OBU低，更能吸引客戶；金管會鬆綁固然好，對他們影響不大。

  按照規定，台資銀行登陸，必須要有在經濟合作開發組織（OECD）國家經營經驗，香港與新加坡都不在OECD範圍，讓包括遠銀、大眾銀、萬泰銀等銀行無法西進。

  一名銀行副總透露，除了6家已在大陸設分行以及正在申設的國銀外，大部分銀行受限於法規，無法西進大陸。因此業者之前透過銀行公會不斷向金管會反映，希望能廢除需OECD經驗的規定，不然就允許OBU承作人民幣業務，好讓業者公平競爭。

  據了解，例如安泰銀之前將目標放在金管會鬆綁OBU辦理跨境貿易人民幣結算業務，希望未來有機會直接承作人民幣業務。如今盼到鬆綁，安泰銀行總經理丁予康直說「太棒了! 」，表示對還無法進軍大陸市場的銀行來說，至少可與其他銀行同業「競爭」人民幣業務。

  也有學者憂心，人民幣在匯率升值期待下，國銀勢必一窩蜂把經營重心放在人民幣、大量調整資金和人力配置，而忽略國內存放款或其它相關業務經營。

2011-05-28 鬆綁 野村：有助利差擴大

• 2011-05-28
• 旺報
• 【記者韓化宇／台北報導】

• 針對金管會鬆綁國內銀行境外金融業務分行（OBU）與海外分行承作人民幣業務，野村證券昨日出具報告指出，國民黨明年總統大選若勝選，兩岸貨幣清算協議有機會進一步展開，這將是金融股另一個強有力的催化劑。因為這意味國內企業和個人可將過多新台幣存款兌換成人民幣存款，有助國銀淨利息收益率（NIM）擴大。

      　野村證指出，金管會宣布人民幣開放業務有利國內銀行業，這代表台灣已加入了加速人民幣國際化的競爭中。兆豐金將是關鍵的受惠者，仍維持「中立」，主要是中信金仍持有超過7億股的兆豐金股份。

      　野村證表示，在解除管制後，意味遊戲規則改變，台灣企業可透過海外分行開立人民幣帳戶，將人民幣存在OBU存款帳戶上。事實上，外國企業和個人（包括即將於6月開放自由行的陸客）也可以在台灣的OBU開人民幣存款帳戶。

      　野村證認為，未來兩岸貨幣清算機制建立及擴大新台幣與人民幣自由兌換，將使自由化進一步加速，如果國民黨在明年初總統選舉勝選，人民幣業務可能會進一步放寬，包括允許一般個人的人民幣存款存放在國銀。

2011-05-28 OBU承作人民幣 銀行：商機很大

• 2011-05-28
• 旺報
   
• 【記者韓化宇／台北報導】

• 金管會開放銀行境外金融業務分行（OBU）和海外分行承作人民幣業務，國內銀行業者表示，這部分有關台商的商機很多，對尚未在大陸設分行的業者而言更是一大利多。但業者也呼籲，未來兩岸透過OBU承作人民幣貿易結算，台灣長期對大陸出超，如果沒有兩岸貨幣清算機制，人民幣一定會嚴重過剩。

      　根據金管會規定，OBU分行開放人民幣業務範圍包括可收受境外個人與法人的人民幣存款、授信、匯款、外匯交易、押匯等；其中，OBU和海外分行授信放款客戶對象，金管會規定只限定台商與外資企業。

      　助台商彈性調度資金

      　金管會副主委李紀珠表示，現在本國銀行有許多客戶從事兩岸貿易，需要人民幣資金調度，但只有本國銀行海外分行業務遭受限制，其他國家分行卻可以作相關業務，有失金融平衡。

      　她強調，開放本國銀行OBU承作人民幣業務後，銀行可以保留客戶並提升競爭力，台商調度資金也具彈性。

      　銀行業者表示，兩岸貿易量大，這部分台商商機很大，值得一作；而且大陸緊縮貨幣政策，台商借不到錢，紛紛回台融資，此時開放OBU承作人民幣，更可舒緩台商資金荒。

      　不過，也有銀行主管認為，OBU開放人民幣業務後，兩岸貿易往來用人民幣計價，國內銀行會衍生出人民幣存款過多的問題；過多人民幣若無適當出路，越積越多，就會造成供需失衡，這需要兩岸貨幣清算機制來解決。

      　人民幣貿易量將大增

      　該主管解釋說，台灣對大陸貿易出超，長期下來會累積過多人民幣，銀行就要想辦法為人民幣找出路。但人民幣投資管道有限，只能靠轉存等方式消化，難以解決人民幣過多的問題；加上大陸資本帳沒有開放，資金不能任意進出，人民幣一定過剩，所以兩岸一定要有貨幣清算機制。

      　他還說，囤積太多人民幣，會導致整體報酬率下降，「口袋太多人民幣又急著找出路消化，別人看準你這種心態，借錢或匯兌就會討價還價。」

      　也有業者指出，缺乏貨幣清算機制，銀行就沒有穩定人民幣貨源，銀行要從那裡借到人民幣資金？「下游門打開（金管會開放OBU人民幣業務），上游卻沒辦法供貨（欠缺貨幣清算機制），整條產業鏈就不完整了。」

      　除國內OBU外，大陸今年計畫將人民幣貿易結算範圍擴至全大陸，人民幣貿易量必會大幅提升，對國銀海外分行人民幣授信、匯款等業務有助益。不過業者提醒，人民幣長期看升，借錢的人會精打細算，意願不見得太高。

2011-05-27 單一QDII投資上限 金管會研擬再放寬

【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】

金管會副主委吳當傑昨（26）日表示，大陸境內合格機構投資（QDII）來台個別投資上限1億美元，未來可以思考放寬。至於總額5億美元上限是否放寬，因目前QDII來台投資金額未到總限額一半，牽涉跨部會政策協調等，須整體考量、審慎評估。吳當傑說，單一QDII投資上限，目前已提高到1億美元。

吳當傑並證實，過去幾年推動證券周邊單位資源整合，評估四個證券單位「四合一」綜效不如預期後，已改為實質的資訊整合替代「四合一」，例如推動網路及通訊協定網路，已接近完成。未來證券商、證券周邊單位等，可望因此每年節省總成本1.3億元到2億元。

財委員立委羅明才及翁重鈞昨天視察證交所，羅明才質疑台股資本市場開放度還是不夠快、不夠徹底。他舉香港當年與大陸簽更緊密經貿關係（CEPA）後港股大漲2.5倍為例，但兩岸簽ECFA後，台股由約6,000點到目前不過接近9.000點，究竟是ECFA效益不佳，還是台股價值真被低估？證交所董事長薛琦表示，CEPA一簽下來就是「全面性」，兩岸ECFA為早收清單，效應還在發酵中，甚至是大門「僅開一點點」而已，未來的ECFA效應持續會更好。

2011-05-27 國銀稅前賺713億

• 2011-05-27 01:14
   
• 工商時報
   
• 記者彭禎伶／台北報導

• 本國銀行前4月稅前獲利衝上713億元，較去年同期成長25％。金管會昨（26）日公布本國銀行資產品質，4月本國銀行授信再增加188億元，逾放比則降到0.54％的歷史新低 (wu玉山金0.31%)，呆帳覆蓋率176.4％則續創新高(wu玉山金189.8%)，授信品質顯示好轉。

  由於呆帳損失及提存減少，官員指出，本國銀行目前每月穩定獲利170-200億元，全年獲利有機會挑戰2,000億元。

  37家本國銀行去年稅前獲利合計1,832億元，創下近年新高，ROE也達到9.1％，非常接近10％的國際獲利標準；今年前4月本國銀行稅前獲利已達713億元，較去年同期增加25％以上，估計ROE也有3.3％以上。(wu年化10%up)

  前4月國銀稅前獲利第1名是中信銀71.53億元，第2名則是兆豐銀行61.15億元，第3名為花旗（台灣）銀行56.4億元，國泰世華銀以48.38億元居第4，第5則是台北富邦銀的43.39億元。

  4月稅前獲利第6-10名銀行分為土地銀行、彰化銀行、第一銀行、台新銀行及合庫，前10名銀行獲利共計455億元，占全部銀行獲利的64％；且前10名有5家是公股銀行，另5家則是民營銀行。

  金管會指出，37家本國銀行逾放比全數低於2％，最高是日盛銀的1.69％，其次是板信商銀1.63％，逾放比低於1％的銀行共32家，只有5家銀行逾放比高於1％，目前是本國銀行資產品質最好的時刻。

2011-05-26 OBU承作人民幣　競爭力增

2011/05/26 22:32:13

（中央社記者吳靜君台北26日電）金管會委員會議今天通過將開放國際金融業務分行（OBU）及海外分行可以辦理人民幣業務，將在報行政院核定後實施。金管會副主委李紀珠表示，開放後，本國銀行更具國際競爭力。
行政院金融監督管理委員會今天決議，將與中央銀行共同陳報行政院，開放OBU及海外分行辦理人民幣業務，李紀珠在金管會委員會會後記者會上作以上表示。
李紀珠表示，現在本國銀行有許多客戶從事兩岸經貿，常常需要人民幣資金調度，但是只有本國銀行的海外分行業務遭受限制，其他國家的分行卻可以作相關業務，有失金融平衡。開放本國銀行OBU作人民幣業務之後，銀行可以保留客戶，並且提升競爭力，台商調度資金也具彈性。
李紀珠說，開放台灣的銀行OBU及海外分行辦理人民幣業務，不需與大陸簽訂貨幣清算協議即可辦理，像是新加坡辦理此業務，新加坡的貨幣管理局也未與大陸簽訂清算協定。1000526

2011-05-26 OBU海外分行擬准人民幣業務

• 2011-05-12 01:08
   
• 中國時報
   
• 曾薏蘋／台北報導

• 金管會主委陳裕璋昨天表示，金管會目前正積極推行銀行辦理人民幣業務，由於境外人民幣業務較沒有台幣、人民幣兌換問題，因此可以先放行國際金融業務分行（OBU）辦理人民幣業務，目前已洽商央行取得同意，一旦相關法規修正及研擬配套措施完成即可上路，時間不會拖太久。

  此外，立法院司法及法制委員會昨天初審通過《金管會組織法》修正草案。原本屬獨立機關的金管會，由現行委員制改為首長制；主委及副主委將不再有任期保障，除了專任委員，其餘委員皆為無給職。

  銀行局長桂先農指出，根據《兩岸金融業務往來許可辦法》第十一條規定，將來OBU辦理人民幣業務，可承做業務範圍，包含收受客戶的存款，匯出入業務，進出口外匯業務，代理收付款項、授信業務、應收帳款收買等。桂先農說，金管會將依法授權，研擬相關配套措施，委員會通過後，可發解釋令實施。

  由於新版《金管會組織法》修正草案，未來金管會決策模式，將從現行委員制改為首長制，未來委員會只有諮詢功能，不會有決策功能。

  陳裕璋指出，首長制及委員制各有利弊，任期完全看制度設計，有利有弊，改成首長制後，遇到大事時，處理程序上較直接、快速。

  但民進黨立委薛凌質疑，首長制後的金管會，未來選舉會挺誰？且台灣金融機構資產價值達五十兆元，再加上市櫃公司市值逾二十六兆元，改制後，金管會主委將獨攬七十六兆元決策權。陳裕璋說，他依法獨立行使職權。

  昨天初審通過，金管會設置主委一人，副主委二人，且未來財政部長、經濟部長及法務部長將為金管會「當然委員」，其餘由行政院長以具有金融專業相關學識、經驗人士聘任。

【2011/05/04 經濟日報】

2011-05-02 加入城市金融網 金管會協助溝通

工商時報【記者彭禎伶／台北報導】

協助台資銀行大陸分行儘速從事正常放款，人民銀行已承諾，將以「專案」處理台資銀行大陸分行城市金融網連線問題；在此之前，人行將指定特定銀行協助台資銀行查詢資料，如華銀深圳分行即可透過人行深圳分行查徵信資料，所有台資銀行連網問題，估6、7月改善。

據金管會指出，一銀、合庫、土銀、彰銀、國泰世華銀及華銀都已開設大陸分行，且已取得銀監會核准放款業務，但要經營放款必須加入城市金融網，其中最重要的是聯網後，才能查詢客戶徵信資料，類似台灣的聯徵中心；另外重要項目是反洗錢系統，但因所有陸銀、外銀、台資銀行增設分行都要申請聯網，路線擁擠，根本排不上聯網時間。

金管會官員指出，城市金融網共有20多個資訊系統，分屬不同主管機關，台資銀行中國大陸分行要聯網，得一個一個開通，最重要的徵信、反洗錢及呈報報表等系統，是由人行主管，目前由於路線擁擠，台資銀行透過各種管道爭取，最後也向金管會反應，由金管會向銀監會及人行直接溝通，銀監會方面也協助向人行爭取，最後人行承諾以專案方式處理6家台資銀行的聯網問題。

官員透露，這件事正以多個方式處理中，首先人行規畫整個城市金融網資訊系統要升級，讓容量提升，應付日益增多的金融據點，這部分可能要今年第4季才完成；同時間人行也透過指定特定銀行，讓台資銀行以委託方式，查詢城市金融網資訊，如華銀深圳分行即可透過人行深圳分行查詢，上海部分仍在最後確定。

最後則專案協助台資銀行聯網，讓核准連線速度加快，現在就尋找可連線端口，人行及銀監會都盡力協助。

金管會官員表示，台資銀行現階段可先經營同業拆借，亦或參與聯貸，因聯貸主辦行只要是中方或已聯網銀行，就沒查詢客戶資料問題，目前未聯網唯一不便，就是無法從事台商美元授信。

2011-05-01 01:08

 工商時報

 各主要金融機構在上周紛紛公布股利政策，其中有不少個股的股利（現金加股票）殖利率均逾5％，加上股價淨值比不高，如兆豐金、中信金及玉山金等在上周金融股股價震盪之際，法人依然大幅加碼2萬張以上，成為法人眼中金融雙強題材股。

　雖然因上周兩岸金融協商未有具體協議而使金融股股價出現震盪，但匯豐台灣精典基金經理人王宗傑表示，未來兩岸開放趨勢不變，大陸對金融業開放的利多只是延後而非消失，加上兩黨參選下屆正副總統的候選人出爐，將使大選行情加溫，政策利多題材仍有發酵空間。

　而且證券分析師也指出，年底前兩岸還有第二次「金銀會」將進行磋商，金融股仍走長多格局，所以，對投資人而言，拿到股票股利反比現金股利更有賺頭，若將股票股利加計現金股利計算，有些金融股已經晉身高股利殖利率族群中。

　而且有不少個股如中壽、高雄銀、彰銀、第一保等，以上周收盤價計算，股利殖利率都逾10％，而第一保全數配發現金股利，所以，其是金融股中，現金殖利率唯一逾10％的個股。此外，中信金、元大金、日盛金、合庫、台壽保、國票金等股票殖利率也都在8％以上。

　高股利殖利率題材是吸引本月法人大幅加碼金融股原因之一，台新投顧認為，金融股在題材面上，尚有第二次兩岸銀行監管磋商會議及第七次江陳會，總統大選作多大盤預期心理可期，而營運基本面上，由於今明兩年仍處升息環境，利差擴大及企金資金需求強勁等因素，都有利於金融股走勢。

　此外，股價淨值比低的個股也會吸引法人買進，群益投信國內投資長吳文同表示，雖然金融股目前的PB（股價淨值比）1.41，值得注意的是，在過去兩次總統大選前一年，包括2003年及2007年時，金融股的PB都有1.7倍，而總統大選當年，2004年時達2.1倍、2008年也有1.8倍，從這兩個角度觀察，今年和明年金融股PB都還有向上提升的空間。

　吳文同進一步指出，另外可以留意的是利差的部分，在央行升息趨勢持續下，雖然對銀行業的獲利貢獻緩慢，不過，若今年升息循環持續，淨利差還會繼續增加。

　此外，後續的金融股董監改選行情也可觀察。

• 2011-04-30   
• 旺報   
• 【本報訊    　
• 在台灣金融業與金融市場失望眼神中，大陸銀監會主席劉明康結束訪問行程，離開台灣。劉明康訪台是兩岸簽訂ECFA後，大陸最高層級金融主管首次來訪，並與我金管會主委陳裕璋進行正式會談，金融業者無不寄以厚望，希望大陸讓利。但陳劉會中，雙方僅就建立監理平台的具體內容及運作機制達成共識，在兩岸金融開放項目上，與會前樂觀預期落差極大，不僅讓國內業者大失所望，更顯示兩岸金融開放問題複雜，步履維艱。

有關人士表示，兆豐金發台企銀EB，將面臨五大問題，包括發行天期、閉鎖期長短、轉換價高低、金管會期限屆臨轉換率，以及能否有特殊的強制轉換機制。

為此，兆豐金成立EB發行專案小組，已指派兆豐金副總經理林瑞雲，擔任金管會溝通窗口。昨（27）日向五大承銷券商發出通知，希望藉由承銷商遴聘，幫助兆豐金設計最佳EB發行條件。

市場人士表示，EB發行完成不等於兆豐金處分完畢，要等到投資人執行轉換股票，才算釋出股權；因此在台企銀明年改選前，股價必須漲到EB轉換價之上，才可能吸引投資人轉換，反之，投資人可能不願轉換。等於說台企銀股價表現，這種不確定因素將決定兆豐金能否如期出脫台企銀持股；在此疑慮下，金管會能否點頭，有待觀察。

【2011/04/28 經濟日報】

2011-04-26 因應新版巴塞爾協定 金管會訂5/4舉辦研討會

鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2011-04-26 18:23:50

人民幣商品正夯，目前國銀香港分行已可承作人民幣業務，銀行業者表示，不少企金客戶大股東的私人公司，赴港開戶，搶做人民幣投資操作，希望搭上人民幣升值商機。

一家金控高層主管指出，金管會雖允許銀行可以投資人民幣債券，但是只限陸企以外的外資或國際機構發行者，建議擴大投資標的到陸企所發行的人民幣債券。

至於壽險業，法令允許可以投資大陸有價證券，但因為必須先取得境外合格機構投資人（QFII）資格，包括國壽、新壽等，都還在排隊，目前根本無法投資。

壽險業者已經向金管會反映，希望開放投資在香港發行的人民幣債券。業者表示，人民幣計價的企業債或金融債，利率可達5.5%，相較於新台幣計價的企業債，利率僅2%，收益率要高出許多。此外，如果投資面可以布局人民幣相關商品，未來在商品面，才有機會發行人民幣計價保單。

金管會已允許多家台資銀行香港分行辦理人民幣業務，包括人民幣有價證券承銷、衍生性商品、人民幣有價證券投資，以及人民幣商品財富管理業務，如換匯、選擇權等衍生性金融商品交易，以及目前約發行五檔的人民幣貨幣基金。投資標的目前選擇性並不算多。目前人民幣存款與債券，是主要的投資工具。

香港市場可投資操作的人民幣商品選擇有限下，主流的人民幣債券，金管會又限制台資銀須排除陸企發行的標的，使得台資銀行可操作投資的人民幣債檔數變少，限制投資報酬空間。不僅如此，香港法令也規定，在香港的港、台、外資銀行，承作人民幣借款、存款、投資，自然人客戶僅限於擁有香港居留權的居民，僅公司法人沒有任何限制。

對大多數的台灣民眾來說，國銀港分行開放人民幣業務，並沒有利多可言，不僅不能開戶存人民幣賺利息兼升值利益，連兌換現鈔都不行。

不過，台資銀行香港分行主管表示，台灣人若因為理財需要成立小型有限公司、投資公司等，即使沒有貿易融資行為與需求，都還是可以來香港開戶，做人民幣業務。對於較有實力的中實戶來說，是一大利多，已經有不少企金客戶大股東的私人公司，赴港開戶做人民幣投資操作。

【2011/04/25 經濟日報】

台灣號稱自由開放經濟體制，我金融業開放腳步曾經走在中國大陸之前，但走得早不見得有優勢。台灣金融業者對這次的兩岸金融談判相當期待，也寄望我方的金管會能與大陸對方提出有利我方台資銀行發展的條件。不過，大陸銀監會主席劉明康此次來台，擺出開放及傾聽的態度，相較我方金管會一向的低調、保留，台資銀行業者恐怕更加心急，中國的銀監會主席談的、想的，怎麼比較像我方金管會該講的話。我國官方在這場重要的兩岸金融談判及開放盛會中，到底是扮演著何種角色，大家都在看。

大陸的金融業在4、5年前開始改頭換面，不只到香港做公開承銷(IPO)上市，吸走全世界資金做為發展規模的後盾，還吸收國外人才及新知，讓中國大陸國家級的大型行庫，推出的金融服務及創新，與台灣相比，並不見得落後。再加上中國大陸特殊的經濟體制、利差獲利，中國大型金融業在世界占有重要地位，而我方的金融業在過去幾次沒有成功的金融改革中，赴外發展處處受限。台資銀行業目前到中國大陸發展已經嫌晚，中小企業為主的台商在中國大陸因為沒有自家的台資銀行支援融資，籌資困難。這一整串從台商產業到金融業發展的困難，對我國與世界各國爭逐中國大陸市場，有不利的影響。

金管會自許放行台資銀行到大陸去不只是賺錢，還可提升大陸金融業經營品質，但這話聽來似乎是太不了解中國大陸想要國富民強的積極官僚效率，以及大陸金融發展日新月益的現況。而兩岸官方在有關兩岸金融議題上公開展現的態度，更是南轅北轍。劉明康大方暢談兩岸金融發展的任何可行性，我方金管會態度則顯得謹慎保守，拘泥不前。

兩岸銀行監理合作平台首次會議將在明天舉行，這是兩岸金融合作的一大步，關係著兩岸金融未來走向，外界視為兩岸金融大談判。金管會不證實、不說明的異常低調態度，讓外界感覺我方態度看似相當尊重來客，實則將發言權、發球權都留給大陸方面來主導。

外界將劉明康訪台視為帶來金融大利多，相較於對方的高調「讓利」，更凸顯我方的低姿態。另一方面，最近亟欲在對岸有所發展的國內金融業者則不斷隔海放話，金管會也只是被動接招。

金管會的低調不語，或有其談判戰術上的考慮。但值此兩岸金融發展契機，不只我方台資銀行業，就連全體國民其實都期許金管會在談判桌上，能有更主動更積極的態度，為民眾、為台商、為銀行業者爭取權利，而不要再將發言權和主導權都一股腦「讓」給對方。

【2011/04/24 聯合晚報】

工商時報【記者黃惠聆／台北報導】

在總統、立委合併選及兩岸銀行監理合作平台會議召開等訊息，金融股在上周已連漲2日，尤其以公股行庫股價漲最凶，法人也出現大加碼情況。法人表示，兩岸監理合作會議的召開有助於相關金融股的續攻，不過，法人買股通常都以基本面為主，就目前升值、升息以及選舉題材，的確讓金融股股價具備更上一層樓條件。

群益投信國內投資長吳文同表示，最近金融股的走強，除了金融股扮演政治及政策風向球之外，市場都放在中國銀監會主席劉明康身上，這次劉明康來台訊息對金融類股的確有激勵效果。

而劉明康抵台也釋出三大利多，法人認為，此會讓本周金融股股價再攻堅。吳文同則說，這些利多還是圍繞在開放參股、人民幣業務等，因為國內參與中國參股的主要都集中在官股銀行上，所以，相關個股早被鎖定成為這次上漲的盤面主流。儘管兩岸金融交流是利多，但對於金融股實際的獲利挹注，短期恐怕還是有限的。

觀察上周金融股融資減、三大法人卻大加碼，金融籌碼明顯由散戶手中移轉至法人身上。另根據Cmoney統計，三大法人上周加碼最多且目前技術指標KD仍維持交叉向上的前十大金融股分別是富邦金（2881）、彰銀（2801）、兆豐金（2886）、第一金（2892）、開發金（2883）、華南金（2880）、中壽（2823）、新光金（2888）、台企銀（2834）及日盛金（5820）等。

台新主流基金經理人郭建成表示，金融股可說是今年相對具投資題材的主要類股之一，除董監改選及購併讓一些個股股價活蹦亂跳之外，升值、升息、總統大選等，更是金融股大利多。一旦國內進入升息循環階段，以金融股受惠相對最大，因為升息有助於擴大銀行利差及引導名目利差逐步回升，將帶動銀行業獲利的提升。

2011-04-20 標普降評 金管會：金融業僅參考 影響低

【廖珮君、林巧雁、吳靜君╱台北報導】信用評等機構標準普爾調降美國債信評等展望，金管會主祕林棟樑昨說，雖然標普調降，但穆迪（Moody’s）對美債卻持穩健看法，顯示評等各有不同，對金融業來說僅做參考，金融機構應自有投資判斷且做好避險。
富邦金（2881）總經理龔天行說，富邦持有美債約11億美元（約320.38億台幣），都持有到期，標普降評，雖價格有些波動下跌，但影響不大。他也認為美國債信評等不會被調降，「如果連美國都有問題就是核災了。」
國泰人壽副總林昭廷則說，國壽海外債券約47%投資美債，主要是美國公司所發行的債券，但並不擔心標普調降美債評等，他說，國壽投資這些債券，都持有到期，只要美國不倒帳，國泰人壽就沒認列損失的必要。

行庫主管也說，銀行間對美債都僅做「一般交易（Trade）」，不會持有（hold）部位，美債評等遭降，對銀行影響有限。他說，美元仍是國際上最重要的儲備貨幣，連台灣的中央銀行都買美債了「不持有美元資產，還可以買什麼？」 
林棟樑也認為，不同評等公司評等結果不見得完全相同，標普調降、但穆迪卻遲穩健，評等結果僅供金融業參考，各金融機構不管對利率或匯率風險都會做避險，金融機構做投資時，也會自有投資判斷。 
林棟樑說，美國經濟好轉，海嘯後銀行已提高避險，要相信金融機構判斷「不要因評等去做調查（各銀行曝險金額）」。 

2011-04-13 金融業調薪 3%起跳

(中央社記者田裕斌台北2011年4月13日電)行政院長吳敦義呼籲企業加薪，金融業者普遍表示，除金融海嘯當年薪資凍漲外，每年都會依照獲利狀況及員工績效進行加薪，今年幅度勝於以往，至少有3%。

吳敦義今天表示，要看今年第 1季稅收和經濟成長狀況是否樂觀、正面發展，根據財政部公布今年首季全國稅收統計，實徵淨額年增4.9%，因此公務員可望加薪，外傳加薪幅度約3%。

相較於公務員，去年企業獲利多半大幅成長，銀行業獲利更是超越金融海嘯前水準，業者今年加薪幅度也普遍較去年大方，中信金控 (2891) 表示，今年平均加薪幅度4%，台新金控 (2887) 董事會也通過平均調薪3%至5%。

此外，元大金控 (2885) 也在3、4月間陸續調整薪資，日盛金控 (5820) 也有3%至4%的加薪幅度。

國內金控龍頭國泰金控 (2882) 雖未明示加薪幅度，但發言人李偉正表示，員工加薪水準會衡量業界標準，維持足夠的競爭力，新光金控 (2888) 今年也已評估全面加薪。

至於公股銀行去年預算編列加薪幅度約2%至3%，預計第2季生效，部分行庫還會回溯至元月，只要考績拿「乙上」者，就符合加薪條件。

2011-04-09 《金融股》併購案拍板，每1股寶來證換元大金0.5股及12.2元

    　國內金融機構整併風再起，包括今年將改選董監事的彰化銀行（2801-TW）、國票金控（2889-TW）等，都被市場視為可能標的。台大財金系教授沈中華指出，目前適逢政府放寬金融業赴大陸拓展時刻，整併可擴大金融機構規模，對大陸布局可發揮正面效益。

    　彰銀副總經理施建安昨日表示，昆山分行成立後，彰銀下一個大陸分行據點，將視大陸政府開出的「綠色通道」優惠而定。如果有「綠色通道」，重慶、成都將是第一考量；若無，則往台商較多的東南沿海發展。

    　整併激勵 金融股領漲

    　昨強勢反攻突破月線966點，漲幅居類股之首。其中公股整併指標彰銀率先急攻漲停，終場上漲1.30元（新台幣，下同），以22.85元作收；國票金上漲0.40元，收16.35元。

    　民營指標如大眾銀（2847-TW）、安泰銀（2849-TW）、萬泰銀（2837-TW）、日盛金（5820-TW）等，也全面大漲。

     行政院長吳敦義昨日在立法院表示，逐漸把二次金改不好的餘波或社會不好觀感矯正過來是有的，但他沒聽過有三次金改，且有二次金改前車之鑑，未來金融整併要朝「無私、無我、合法、透明」的原則，來健全國家金融體制。市場認為，今年董監改選，將是彰銀公股與大股東台新金間的重要轉捩點。

    　金管會主委陳裕璋也說，財政部推動公股金融機構相互整併，金管會不反對，等政策成熟後，會進行溝通。

    　能源大企 彰銀企金動能

    　被市場點名整併熱門之一的彰銀，昨日股價表現亮麗。施建安表示，彰銀今年企金成長動能主要來自太陽能、石化業等大型企業，中小企金則占3成，和去年持平。

    　他說，預估央行今年會持續升息，淨利差收益率（NIM）應能突破1%。彰銀近年也積極發展財管業務，施建安表示，去年手續費成長5成，今年景氣變數多，保守估計成長15%至20%，預計今年代銷4檔基金。

    　彰銀去年稅前盈餘112億元、每股稅前盈餘1.81元，稅後純益79億元、每股純益1.28元；法人估計，彰銀今年稅後純益上看84億元、每股純益達1.35元。

行政院長吳敦義今天(22日)開出台灣新一波金融整併的條件。學者指出，目前適逢政府放寬金融業赴中國大陸拓展的時刻，金融整併可以擴大優質金融機構的規模，對於參股或是投資等在大陸相關布局，都可以發揮正面效益。

過去政府推動二次金改，引發外界對於財團化、賤賣國產和委託書作為經營權爭奪工具的疑慮。當時的爭議案件，包括台新金控併彰化銀行、開發金控併金鼎證券、中信金插旗兆豐金等。在國民黨2008年執政後，有關金融整併的相關議題就鮮少再被提起。

行政院長吳敦義22日在立法院首次針對台灣新一波金融整併提出原則。台大財金系教授沈中華指出，政府主導的金融整併可分為2大類，就是公股併公股、公股和民股整併。他指出，台灣金融機構赴中國大陸發展，兩岸金融業比的就是誰的口袋深、誰較有本錢；因此金融整併可以壯大台灣優質金融業者的規模，強化在大陸發展的競爭力。他說：『(原音)大銀行給人的感覺，你的風控以及財務管理或是策略一定會比較好，人家要來學經營管理的技巧，大銀行給人家的感覺，就是可以模仿的對象，到大陸合作的機會就多。』

金融整併牽涉新台幣數兆元金融資產重分配以及眾多股市投資人的權益，政府會如何進行，各界持續關注。

【廖珮君╱台北報導】金管會本周起將與15家金控董總座有約，採一對一面談，各金控將向金管會說明中國布局、及中長期發展策略，外界預期，金管會將藉此作為4月底，與中國協商金融市場開放的議題，並作為金融監理法規鬆綁參考。

據金管會規劃，一周將邀請三家金控董總座，進行一對一面談，這是金管會三度找業者會談。金管會主委陳裕璋今亦將赴財委會報告，表示將為金融業爭取赴中國的有利經營條件。

陳裕璋報告指出，將在業務項目、投資方式、資金限制等，朝放寬方向。據了解，金管會已擬妥兩岸金融相關法規修正案，如國銀放款資金來源，及分行、子行和參股的三擇一經營型態等，全都研擬鬆綁。

其中被外界視為「富邦條款」的二擇一（母、子公司擇一主體登陸）限制，金管會傾向鬆綁，擬採取香港富邦銀行的「海外子行」投資，限期回歸富邦金或台北富邦銀「母行」投資。

依金管會現行規定，國銀登陸主體，「母子公司」擇一，過去富邦金因透過富邦香港銀行的子行，參股大陸廈門銀行，就不能用富邦金「母行」登陸，當時被視為富邦金條款。

日前富邦金已收購香港富邦25%股權，讓香港富邦成為金控旗下100%子公司，金管會傾向，若富邦願意把香港富邦子公司，轉投資19.9%股權的廈門銀，再轉給富邦金控或北富銀，讓金控或子銀行直接握有廈門銀行，等於回歸「母行」投資。 

相關人士說，若金控或子銀行直接握有廈門銀，等於是「母行」登陸，未來不僅可用母行淨值去投資大陸，台北富邦銀行申設的中國辦事處也可升格分行，享有設分行滿一年且獲利就可做台商人民幣業務的優惠。
相關官員昨說，兩岸金融相關法規修正案，最快將在3月底前召集央行、經濟部、陸委會等跨部會討論，再送行政院核定，即可施行。 (wu: 此修正案就是鬆綁的意思)

    　兩岸經濟協議（ECFA）即將展開後續協商，我金融業者希望政府在談判中，爭取到和香港CEPA同等的優惠；亦即CEPA有的優惠，ECFA也要比照辦理，好讓我方業者順利打進大陸市場。

    　張燮飛提案中的許多建議，就是希望台灣金融業者能在福建享受到和CEPA同等待遇和准入門檻，以加強台、閩間金融往來合作。

    　提案建議，放寬台灣金融機構到福建設立分支機構或參股的准入條件，允許台資銀行不必設立代表處，直接申設分行，成立首年便可開辦人民幣業務。

    　至於證券業方面，提案建議，台灣證券或金控公司到福建設立或參股證券公司，允許其參股比例上限突破不得超過1/3的規定；並支持台灣期貨公司或金控公司設立期貨公司。

    　此外，提案還建議，支持台灣金融機構與福建企業合資成立基金管理公司，並適當放寬台灣股東參股比例限制。

    　最後，他建議批准台資保險公司到福建設立分支機構或保險法人機構；批准福州、廈門的銀行業開辦包括新台幣等境外金融中心業務試點。

工商時報 記者孫彬訓、陳美君、朱漢崙／台北報導

大型行庫簽署陸銀MOU風潮進入第二波，其中三商銀的彰銀、華銀 ，好事將近，彰銀與中國銀行、工商銀行兩大國有銀行的MOU會商已 進入最後階段，華銀近期內將與海西特區具高度指標性的福建海峽銀 行簽署業務合作協議。

財政部長李述德一直高度重視轄下8大公股行庫的大陸布局，並已 公開表態鼓勵行庫與陸銀策略聯盟，拓展大陸的展業優勢，目前，財 政部所轄的8大行庫，都已找到合作對象，其中，有別於其他6大行庫 以5大國有銀行的中行、交行、工行為主要合作對象，華銀與台企銀 則分別與大型城市銀行福建海峽銀行與 北京銀行策略聯盟。

對於華銀與福建海峽銀行簽MOU，華銀主管說，主要是看好福建海 峽銀行的發展，目前該銀行下有溫州、漳州、龍岩、寧德、泉州5個 分行、40個支行和一家營業部，全行員工1,700多人，2010年淨利潤 為人民幣6億元，未來可以著眼於海西區的發展契機，且可以一同解 決台資企業在大陸經商因訊息不對稱導致融資困難的問題。

台企銀去年底和北京銀行簽訂MOU，首創兩岸分潤模式，據悉，雙 方合作模式將由台企銀推薦位於大陸的台商名單，由北京銀提供人民 幣50億元融資額度，而台企銀和北京銀雙方，則採取共同分攤利潤、 風險的合作模式，並藉此降低企業匯兌風險，即使台企銀設立分行的 腳步落後於其他大型行庫，但仍能得以搶先取得人民幣融資商機。

此外，國營土地銀行已將與工行MOU的版本送抵金管會，台銀、合 庫、兆豐銀也有與工行策略聯盟的規劃，合計今年上半年將與工行簽 署MOU的大型行庫至少有5家，是繼中國銀行後，另一全面與大型行庫 簽署MOU的大型陸銀。

2011-01-18 證券商融資券利率與市占率概況

【經濟日報╱記者李錦奇、蕭志忠、呂淑美／台北報導】

中央銀行連續升息三次，帶動銀行調升利率，證券業者終於按捺不住。寶來證率先在5日調高客戶融資券利率，證券業龍頭元大證昨（17）日決定跟進，調幅與調高後融資利率6.35%、融券利率0.2%，都與寶來證相同。

寶來證調高融資券利率，是證券業自2009年1月以來首度升息，且融資利率一次調高1碼半（0.375個百分點），調幅之大，也是業界歷年罕見。兩大券商先後升息，已引發證券業高度重視，業界正評估市場反應，是否引發證券業新一波融資券利率升息循環，牽動股市資金動向，備受關注。

券商牌告融資利率，曾一度接近10%，2008年金融海嘯後，銀行利率一路調降，在官方、輿論壓力下，四大證金公司被迫調降融資利率，最低降至5.975%，多數券商則 降至6.5%上下，至今已近兩年沒有調整。

寶來證表示，2008年金融海嘯後，市場利率直直落，當時四大證金業者順應市況，將利率調降至5.975%，寶來證也將融資利率由6.75%降至5.975%，當時同業融資利率大多還維持在6.5%左右。

寶來證表示，央行連續三次調高貼放利率，為反映資金成本，決定調高融資利率。升息後，利率水準還是比同業低，相信客戶也可接受，同時，融券利率也同步調高，讓客戶放空擔保品可得到較多的利息，融券手續費則由0.1%降至0.08%，降低客戶放空成本，也是回饋客戶。

證券業龍頭元大證券目前融資市占率約13%~14%，是股市最大的放款大戶，在寶來證率先升息後，立即展開評估，昨天決定跟進升息，升幅與調整後的融資券利率都與寶來相同。元大證表示，原本融資利率只有5.975%，跟寶來證同為市場最低水準，順應成本考量，決定調高利率至6.35%。

其他多數券商，包括凱基證、富邦證、統一證、群益證、永豐金證、康和證，融資利率水準普遍介於6.25%～6.65%之間，仍高於寶來證、元大證調高後的利率。

富邦證說，暫時不會升息，但會追隨央行舉動，如果央行再升息，不排除有新決定。群益證表示，如果是同業普遍調升，會考慮跟進，元大證市占率最大，其動向當然也是同業重要參考。