聯合筆記／美債圈套－LKBStar的部落格

信評機構標準普爾昨天「吃了秤鉈鐵了心」，首度打破美國主權信用評級無敵神話，震驚全球。

美不斷提高債務上限，早是公開的事實。嚴格說來，美債遭降評，只是反應這項事實的「落後指標」，標普遲遲感受不到美國對赤字「開源節流」的誠意，因此降評之餘，更對美國前景持「負面」展望。

這下子，市場對美元信心直直落，美元走貶的趨勢，已成定局，甚至會隨著債務上升的速度而加速貶值，市場資金將逐步撤出美元資產，但撤出的資金要何去何從？正考驗著全世界。

俗話說「冤有頭、債有主」，欠錢還錢的觀念，在東方社會認為是天經地義；但若今天欠款者是大戶，反而變成銀行得看你臉色。

美債遭降評，美元不再是強勢貨幣，對於美國而言，美元貶值等於減少債務，但對持有美債大國如大陸而言，外匯存底將隨之縮水。

要了解的是，外匯存底並非資產盈餘，大陸持有的外匯，都是需要用相對應的人民幣購入，所以持有美債是「已使用」的資金，而非「存款」，無法運用在大陸國內市場，否則將引發惡性通膨。

市場戲稱，全球都被美元綁架，只能眼睜睜看美元走貶，又不能大舉拋售美元資產，戕害自己的經濟，只能慢慢降低倚靠美元比重；而最被寄予厚望的，正是全球最大美債持有國、也是經濟快速崛起的中國大陸。新興市場教父墨比爾斯認為，未來十年人民幣有機會成為全球化貨幣，或是成為國際儲備貨幣之一的要角。

現在，中國大陸除了加快本身外匯儲備多元化的速度外，也持續推進人民幣國際化，為的就是能實現與美國平起平坐之夢。

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